주식섹터테마사전: LNG발전·유통·도시가스 관련주

LNG(Liquefied natural gas)란 액화천연가스로, 가스전에서 채취한 천연가스를 정제하여 얻은 메탄을 냉각하여 액화시킨 것. 주로 가정용 연료, 발전용, 산업용 가스보일러 연료로 사용. 황의 함유량이 적어 대기 오염을 방지해 친환경.

도시가스사업법에 따라 허가를 받은 사업자가 가스관을 통해 일반 수용가에 공급하는 가스공급업. 도시가스업은 대중의 일상생활에 직접적으로 미치는 영향이 크기 때문에 일반기업과 달리 공익사업으로 취급되어 요금/설비/품질 등을 법률로 규제하고 있음. 허가받은 지역내에서 독점적 지위를 유지하기 때문에 매출과 이익이 일정하고 일반적으로 배당수익률이 높기 때문에 고배당주로서 증시 침체기에 주목받는 경향이 있음.

 

2017년 6월 19일 우리나라 최초 원전인 고리 1호기의 영구정지 행사에서 문재인 대통령은 신정부 에너지 공약의 핵심인 ‘탈 원전’ 공식화. 장기적으로 원전과 석탄발전 비중은 줄고, 그 빈 자리를 친환경인 신재생에너지(태양광, 풍력)와 LNG 발전이 채울 것으로 예상되는 상황. 발전 단가 등을 고려했을 때 신재생에너지보다 LNG 발전이 현실적 대안.

 

정부는 2050년까지 온실가스 배출을 최대 '0(제로)’으로 줄이고, 원전 비율은 6~7%대로 축소하는 대신 신재생에너지 비율을 70%대로 급증시킨다는 2050년 탄소중립 목표 시나리오 최종안 공개(2021.10.18). A·B 두가지 시나리오 중 B에 따르면 LNG발전이 유지돼 2050년 총발전량의 5%를 맡는 것으로 돼 있음. 탄발전은 중단하지만 LNG발전은 긴급 수요 차원에서 활용할 것이란 계획 포함된 것.

 

그 가운데 최근 LNG 가격이 급등. 2021년 12월 셋째주 아시아 LNG 2월물 스팟 가격은 2주 만에 34% 상승한 48.3달러를 기록. 유럽 원전·석탄발전 중단 및 저조한 풍력 발전량 등으로 천연가스로의 대체수요가 늘어나면서 기본적으로 재고가 낮았음. 또한 러시아-독일 간 천연가스 공급 중단으로 불안정한 수급이 이어지며 가격이 급등해 아시아지역 LNG 현물가격도 상승한 것으로 풀이. 실제 네덜란드 TTF 거래소 천연가스 가격은 1MWh당 180유로로 사상 최대치를 경신(2021.12.21 기준).

 

이러한 천연가스 가격 급등세가 지속될 경우 손실의 일정 부분을 기업들이 부담할 가능성도 있다는 분석이 나옴. 국내 제도 특성상 LNG 가격에 따른 상승 부담은 에너지를 도입하는 한국전력과 한국가스공사가 우선적으로 담당하게 되는 구조이기 때문.

 

한편, 초저온설비 등의 기술을 보유한 LNG 발전업체들은 향후 먹거리로 수소충전 인프라 확대 및 수소 생산 기술 등의 수소 사업을 미래 성장사업으로 선정. 국내 수소 공급량은 2018년 연 13만톤에서 2040년 연 526만톤으로 확대될 전망(출처: 수소경제 활성화 로드맵).

 

LNG 기반 융·복합 수소충전소 구축도 속도. 융·복합 수소충전소는 기체수소를 운송받아 공급하는 여타 충전소와 달리 천연가스를 활용해 현장에서 수소를 직접 생산하는 충전소. 한국가스공사는 현대로템 등 5개사와 '융복합 수소충전소 구축·운영 합작법인 하이스테이션(가칭) 설립을 위한 주주협약'을 체결(2021.09.10). 이번 협약으로 설립되는 합작법인은 시내버스 차고지를 중심으로 하루 최대 72대의 수소버스를 충전할 수 있는 융복합 수소충전소 6곳을 구축할 계획.

 

더해 한국가스공사는 2030년까지 수소 103만톤 공급, 연료전지발전사업 참여, 수소혼소, 유통 등을 통해 그린컴퍼니로의 도약 추진 등의 내용이 담긴 중장기 수소 사업의 방향성과 비전을 발표(2021.09.27).

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History

✅LNG는 액화천연가스로 기존 화석연료 대비 친환경

✅공급차질·친환경 기조에 LNG 가격 상승 추세

✅LNG 발전업체, 수소 관련 사업으로 미래 에너지 시장도 대응

일자	내용
2022/04/27	✳️러시아, 폴란드·불가리아에 가스 공급 중단 소식에 상승(주도주 : 대성에너지, 지에스이, 경동도시가스)
2022/04/20	✳️천연가스 가격 급락 등에 하락
2022/04/15	✳️EU 러시아산 원유 제재 우려 속 국제유가 상승세 지속 등에 소폭 상승(주도주 : 지에스이, 예스코홀딩스, 인천도시가스)
2022/04/12	✳️EU, 러시아산 천연가스 수입 금지 조치 논의 예정 소식에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지)
2022/03/31	✳️러시아-우크라이나 협상 기대감 후퇴 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 대성홀딩스)
2022/03/25	✳️국제유가 하락 및 IEA 비축유 방출 공식 승인 소식 등에 하락
2022/03/23	✳️러시아 주요 송유관 폐쇄 우려 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 대성홀딩스)
2022/03/10	✳️산유국들의 증산 기대감 등에 국제유가 급락 속 하락
2022/02/28	✳️러시아 에너지 재재 가능성 등에 상승(주도주 : 대성에너지, 한국가스공사, 삼천리)
2022/02/24	✳️러시아의 우크라이나 침공 소식 속 에너지 가격 상승 전망 지속 등에 상승(주도주 : 대성에너지, 경동도시가스, 지에스이)
2022/02/23	✳️우크라이나 위기 고조 속 에너지 가격 상승 전망 지속 등에 상승(주도주 : 한국가스공사, 대성에너지, 지에스이)
2022/02/22	✳️푸틴 대통령, 우크라이나 진입 명령 소식 속 에너지 가격 상승 전망 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지)
2022/02/17	✳️우크라이나, 친러 반군 지역 포격 소식 및 천연가스 가격 급등 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 한국가스공사, 경동도시가스)
2022/02/16	✳️러시아-우크라이나 긴장 완화 등에 따른 국제유가 급락 영향에 하락
2022/02/14	✳️러시아-우크라이나 긴장 확대 속 국제유가 급등 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 서울가스, 경동도시가스)
2022/02/09	✳️국제유가 약세 속 하락
2022/02/03	✳️美 천연가스 가격 급등 및 EU, 천연가스 발전 '녹색' 분류 규정안 확정 발의 소식 속 상승(주도주 : 삼천리, 지에스이, 대성에너지, 경동도시가스)
2022/01/25	✳️러시아, 우크라이나 침공 우려 속 천연가스 가격 급등에 일부 관련주 상승(주도주 : 서울가스, 인천도시가스, 지에스이, 대성에너지)
2022/01/13	✳️천연가스 가격 급등 소식 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 한국가스공사)
2021/12/28	✳️유럽발 천연가스 가격 급등세 지속 및 내년 가스요금 인상 소식 등에 상승(주도주 : 서울가스, 대성에너지, 한국가스공사, 경동도시가스)
2021/12/22	✳️유럽 천연가스가격, 사상최고치 경신 소식 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 경동도시가스)
2021/12/21	✳️천연가스 가격 급등 소식 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 한국가스공사)
2021/12/17	✳️러시아-우크라이나 군사적 긴장감 고조에 따른 유럽 천연가스 가격 역대 최고치 소식 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지)
2021/10/12	✳️천연가스 가격 강세 지속 등에 상승(주도주 : 인천도시가스, 지에스이, 대성에너지)
2021/09/28	✳️천연가스 가격 급등 등에 상승(주도주 : 지에스이, 대성에너지, 한국가스공사, 경동도시가스)
2021/09/16	✳️천연가스 가격 급등 소식 등에 상승(주도주 : 부산가스, 지에스이, 서울가스, 대성에너지) ​

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LNG발전·유통·도시가스 관련주

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지에스이 ( 053050 )

도시가스 공급사업을 주력으로 영위하고, e-Business 사업을 진행하는 업체(구.썬텍인포메이션) 공급권역은 경상남도 진주시, 사천시, 함양군, 거창군, 하동군 및 산청군과 합천군 총 5,089.6k제곱미터로 경상남도 총 면적의 48.3%에 해당함. 진주시의 대표적 산업단지로는 상평공단이 있으며 동사는 무림페이퍼, 아이에스동서, 하이트산업 등 대용량 수요처에 산업용 도시가스를 공급하고 있음.

도시가스 공급을 주 사업으로 영위. 공급권역은 경상남도 진주시, 사천시 등 경상남도 총 면적의 48.3%.

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대성에너지 ( 117580 )

2009년 10월 대성홀딩스(주)로 부터 물적분할하여 도시가스 제조 및 공급을 주요사업으로 영위하고 있음. 한국가스공사로부터 천연가스를 공급받아 취사용, 난방용, 냉난방공조용, 영업용 및 산업용 도시가스를 공급함. 공급권역 내에서는 독점공급을 하고 있어 타사와의 경쟁은 존재하지 않으며 동사가 공급하고 있는 지역은 대구시 전역과 대구 인접 지역인 경산시, 달성군임.

한국가스공사로부터 천연가스를 공급받아 취사용, 난방용, 냉난방공조용, 산업용 도시가스 생산·공급. 공급권역은 대구시 전역과 경산시, 달성군 등. 2021년 3분기 누적 기준 도시가스 공급량 8.5%로 국내 시장점유율 2위(출처: 한국도시가스협회).

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경동도시가스 ( 267290 )

분할기일 2017년 4월 '경동인베스트'로부터 인적분할의 방법으로 설립되었으며 가스제조 및 배관공급업을 담당하는 도시가스사업부문을 영위하고 있음. 동사가 공급하는 도시가스는 LNG이며 이를 한국가스공사가 인도네시아 등지에서 LNG운반선을 통해 전량 수입하여 발전소, 지역난방공사 등 대규모 수요자와 도시가스 회사에 공급. 사업다각화를 위하여 도시가스사 최초로 2018년 5월 배관임대 사업을 시작하여 월 임대사용료를 수령중.

울산·양산 지역 도시가스 공급 사업자. 2018년부터 신사업으로 울산 수소충전소 운영을 개시했으며, 2021년 경남 양산에 수소충전소 준공 예정.

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삼천리 ( 004690 )

동사는 1955년 삼천리연탄기업사로 창립되어, 1966년 삼천리연탄주식회사로 설립되었으며, 1976년 유가증권시장에 상장함. 도시가스공급업을 주요 사업으로 영위하며, 이 외에 지배회사를 통하여 집단에너지사업, 발전사업, 플랜트사업, 신/재생에너지사업, 자산운용업 등 다양한 사업을 영위함. 2021년 상반기 기준 매출은 도시가스 70.09%, 집단에너지 2.14%, 플랜트 2.46%, 발전 14.35%, 기타 10.96%로 구성됨.

경기·인천 지역 도시가스 공급 사업자. 2021년 3분기 누적 기준 도시가스 공급량 16.1%로 국내 시장점유율 1위(출처: 한국도시가스협회). 자회사 에스파워(지분율 51%) 통해 834MW급 LNG 복합화력 발전소도 운영(2021.09.30 기준).

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대성산업 ( 128820 )

2010년 6월 설립된 동사는 석유가스 및 기계 판매, 해외자원개발을 주요사업으로 영위함 GS칼텍스 정유회사의 최대일반대리점으로서 주유소, 가스충전소를 설치, 운영 중이며 일회용 부탄 및 재활용 리필캔 사업을 함께 수행하고 있음. 흑자사업부문 영업확대 및 계열회사의 신제품 개발 강화를 통한 판매와 이익증대, 해외시장 진출 강화 등으로 신 성장동력을 마련할 계획임.

GS칼텍스 정유회사의 대리점으로, 주유소·가스충전소 등을 설치·운영.

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한국가스공사 ( 036460 )

천연가스 도입 및 판매 기업으로서 해외의 천연가스 생산지로부터 LNG를 도입하여 국내의 발전사 및 도시가스사에게 전국배관망과 탱크로리등을 통해 공급함. 쿠웨이트 알주르 LNG 터미널 보수매뉴얼 작성사업, 시운전 용역 사업, 모잠비크 마푸토 가스공급사업 참여 등 해외사업 진출 추진 중. 2020년 2월 대한해운과 해외 합작법인을 설립하였으며 해외 LNG벙커링사업을 수행할 예정.

국내 LNG 도입·공급 독과점업체. 신사업으로 지자체 수소 충전소 구축 위탁 및 수소 생산기지 구축 사업 등 영위.

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서울가스 ( 017390 )

동사는 1983년 11월 설립되어 1995년 8월 유가증권시장에 주식을 상장하였음. 한국가스공사가 인도네시아 등지에서 LNG운반선을 통해 전량 수입하여 발전소, 지역난방공사 등 대규모 수요자와 동사를 포함한 도시가스 회사에 공급하면 동사는 일반 수요자에게 배관을 통해 공급함. 도시가스 공급 외 해외자원개발 사업과 종속회사 지알엠을 통해 부동산 임대사업도 영위함.

한국가스공사로부터 도시가스를 공급받아 일반 수요자에게 배관을 통해 공급. 2021년 3분기 누적 기준 도시가스 공급량 8.5%로 국내 시장점유율 3위(출처: 한국도시가스협회).

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지역난방공사 ( 071320 )

지역난방사업, 지역냉방사업, 전력사업, 신·재생에너지사업 및 구역형집단에너지사업등을 영위하고 있으며, 세종신도시, 평택국제화계획지구, 양산물금지구 등에 신규사업을 추진하고 있음. 파주시에서부터 화성시까지 국내 최대 수도권 열수송관 네트워크가 구성되어 있어 효율적 열생산이 가능하므로, 향후 타 에너지 기업대비 강점 보유. 시장경쟁력 확보를 위해 설치보조금 지원, 냉방요금 조정 및 기술의 고도화 등의 제도 개선을 수행하고 있음.

열병합발전기로 생산한 열과 전기를 판매하는 업체. 수소자동차 최대 6000대까지 충전할 수 있는 30톤 규모의 액화수소플랜트 건설 중. 액상유기수소운반체(LOHC) 기술 등도 개발 중으로 알려짐.

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대성홀딩스 ( 016710 )

동사는 도시가스 제조 및 공급을 영위할 목적으로 1983년 1월 설립되었으며, 1992년 12월 유가증권시장에 상장되었음. 2009년 물적분할 이후 종속회사에 대한 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선 등의 업무지원을 하며 계열회사의 실질적인 지주회사 역할을 수행 중임. 지배회사인 동사의 주요 사업부는 경영관리 본부, IT사업부 교육콘텐츠사업부 등으로 구성됨.

대구도시가스와 경북도시가스 등 도시가스 계열 자회사 보유.

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인천도시가스 ( 034590 )

동사는 1983년 3월 7일 설립되었으며 2006년 유가증권시장에 주식을 상장함. 도시가스 공급업을 주요 사업으로 영위함. 한국가스공사의 주배관망을 통해 천연가스를 구입해 지구 및 지역정압기를 통해 공급압력을 조절한 후 공급권역의 수요가에게 당사 배관 등의 시설을 통해 판매하는 방식임. 가스시설설비 공사업체 인주엔지니어링 주식회사를 연결대상 종속회사로 포함됨.

인천지역 부평구, 계약구, 서구, 강화군, 남동구, 중구, 동구 등 20년 기준 77만 4천 고객 공급.

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예스코홀딩스 ( 015360 )

동사는 1981년 도시가스 사업을 주목적으로 설립돼 1996년 상장함. 2018년 물적분할로 도시가스 사업 부문을 분할해 (주)예스코를 신설, 존속회사인 (주)예스코홀딩스를 지주회사로 전환함. 지분 소유를 강조하던 기존의 지주사 역할에서 벗어나 투자, 사업개발 활동을 통해 수익을 올리는 투자회사로의 변화를 진화하고 있음. 연결대상 종속회사들이 영위하는 사업은 도시가스, PC 제조, 투자 및 기타 부문으로 분류됨.

도시가스 산업의 성장세는 둔화될 것으로 예상되지만 동사가 투자, 사업개발 등 도시가스 이외 부문 육성이 힘을 쏟고 있어 성장 가능성이 있음.

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