주식섹터테마사전: 면세점 관련주

면세점은 일정 지역을 지정하여 상품에 부과되는 제세금이 유보된 면세상품을 판매하는 곳으로, 국가로부터 설치 및 운영 특허를 받아 운영됨. 매장 이외에 보세창고 및 물류시설, IT 시스템 등 별도 인프라가 필요하여 초기 자본부담이 크고, 장기간 대규모 투자가 필요한 산업임. 아울러, 면세업은 유통업과 관광업, 특허사업이 결합된 형태의 사업 구조로, 외국인 관광객 매출이 대부분을 차지하기 때문에 여행시장 동향과 밀접한 관계가 있음. 이에 따라 국제정세 및 주변국과의 관계 등 대외 환경에 많은 영향을 받음.

면세산업은 유통업과 관광업, 특허사업이 결합한 형태의 사업 구조로서, 외국인 관광객 매출이 대부분을 차지해 여행시장 동향과 밀접한 관계. 또한 국제정세, 국제 경기 및 주변국과의 관계 등 대외 환경에 많은 영향을 받음.

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아울러 계절적 영향보다는 국내 및 중국, 일본 등 인접국의 해외여행 시즌 특수성에 대한 영향도가 큰 편. 내국인의 경우 휴가철 및 설·추석, 중국의 춘제·노동절·국경절, 일본의 골든위크·오봉절 등이 이에 해당.

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국내 면세시장은 최근 5년간 중국의 소비 경기 및 따이공(보따리상) 규제, 사드(THAAD·고고도 미사일 방어체계) 이슈로 주가 등락이 있었지만 매출액은 지속 성장했음.

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하지만 코로나19 여파로 출입국자 수가 급감하면서 국내 면세점 매출이 감소. 실제로 2021년 국내 면세점 매출은 17조8333억원으로 코로나 발생 이전 수준인 2019년 대비 28.3% 감소. 면세점 이용 고객수는 같은 기간 83.6% 줄어들었음(출처: 한국면세점협회).

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중국 정부의 적극적인 지원(구매한도 상향 등)으로 중국 면세업이 급성장하면서 국내 업계의 위기감은 더욱더 확대. 이에 국내 면세 업체들은 보따리상(따이궁)을 유지시키기 위해 과거 대비 훨씬 더 큰 폭의 가격 할인 경쟁을 펼침.

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정부는 해결책으로 해외 출국 내국인 대상 국내 면세점 구매 한도(약 600만원)를 43년 만에 폐지 결정(2022.03.18). 구매한도 폐지 시행에 국내 면세업체들은 내국인 마케팅 강화. 주요 소비층인 MZ세대 중심 브랜드 전개, 멤버십 프로그램 보강 등 고객 락인 전략 추진.

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그 가운데 입출국자 회복 등으로 국내 면세 시장은 점차 회복할 것으로 보임. KB증권은 2022년 국내 면세 시장 규모가 2021년 대비 28% 증가한 200.4억달러(약 23조 6800억원)로 전망. 다만, 중국 화장품 시장의 성장성 둔화, 면세업체의 수익성 악화, 중국 면세 시장의 고성장 우려는 여전할 것으로 보임.

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History

✅세금이 유보된 상품 판매..주변국 여행수요 영향↑

✅여행 급감 속 경쟁 심화..가격 인하 정책 돌입

✅2022년 국내 면세 시장 전년대비 28% 증가 전망

일자	내용
2022/04/01	✳️위드 코로나 기대감 등에 상승(주도주 : 토니모리, JTC, 글로벌텍스프리, 호텔신라)
2022/03/30	✳️정부 거리두기 완화 검토 소식 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 토니모리, JTC)
2022/03/21	✳️백신 접종 해외 입국자 자가격리 면제 소식 등에 상승(주도주 : 현대백화점, 토니모리, 글로벌텍스프리)
2022/03/16	✳️코로나19 엔데믹 기대감 등에 상승(주도주 : 신세계, 텔신라, HDC, 현대백화점)
2022/03/14	✳️中, 선전시 등 코로나19 확산 방지 도시 봉쇄 조치에 하락
2022/03/11	✳️코로나19 대응체계 개편 및 해외입국자 격리 면제 기대감 등에 상승(주도주 : JTC, 토니모리, 글로벌텍스프리)
2022/02/18	✳️정부, 거리두기 일부 완화 소식에 상승(주도주 : HDC, 토니모리, 글로벌텍스프리, JTC)
2022/02/16	✳️글로벌 리오프닝 기대감 지속 및 우크라이나 긴장 완화 등에 상승(주도주 : 호텔신라, 토니모리, 글로벌텍스프리, JTC)
2022/02/10	✳️43년 만에 국내 면세점 구매한도 폐지 소식 및 리오프닝 기대감 지속 등에 상승(주도주 : 신세계, JTC, 글로벌텍스프리)
2022/02/08	✳️국내외 리오프닝 기대감에 상승(주도주 : 토니모리, 호텔신라, 신세계)
2022/02/04	✳️정부, 의료체계 안정시 일상회복 재추진 검토 소식 등에 상승(주도주 : JTC, HDC, 글로벌텍스프리)
2022/01/10	✳️LG생활건강, 면세 매출 감소 등에 따른 지난해 4분기 실적 부진 우려 등에 하락
2021/12/29	✳️오미크론 우려 완화 등에 상승(주도주 : 토니모리, JTC, 신세계)
2021/12/24	✳️美 FDA, 화이자에 이어 머크 코로나19 경구용 치료제 긴급 사용 승인 소식 등에 상승(주도주 : 글로벌텍스프리)
2021/12/22	✳️美 바이든 대통령 "연말 봉쇄 없다" 발언 등에 상승(주도주 : 흐텔신라, 현대백화점)
2021/12/20	✳️오미크론 글로벌 확산 지속 속 재봉쇄 우려 등에 하락
2021/12/16	✳️국내 코로나19 확산세 지속 및 위증증 1천명 육박 속 정부의 거리두기 강화 방안 발표 등에 하락
2021/12/14	✳️오미크론 우려 지속 등에 하락
2021/12/09	✳️오미크론 백신 기대감 등에 상승(주도주 : 신세계, 흐텔신라, 토니모리, 글로벌텍스프리)
2021/12/07	✳️오미크론 우려 완화 등에 상승(주도주 : 신세계, 호텔신라)
2021/12/03	✳️美 전면 봉쇄 우려 완화 속 상승(주도주 : JTC, 호텔신라, 글로벌텍스프리, 신세계)
2021/11/29	✳️코로나19 변이 '오미크론' 확산 우려 등에 하락
2021/11/26	✳️코로나19 재확산 지속 속 '누' 변이 확산 공포 등에 하락
2021/11/24	✳️코로나19 신규 확진자 4,000명 돌파 소식 등에 하락
2021/11/08	✳️화이자 코로나19 경구용 치료제 개발 기대감에 상승(주도주 : 신세계, 흐텔신라, 글로벌텍스프리, JTC)
2021/11/01	✳️호텔신라, 3분기 실적 부진 등에 하락
2021/10/25	✳️정부, 위드 코로나 초안 공개 속 11월 위드 코로나 기대감에 상승(주도주 : 신세계, 호텔신라, 현대백화점, 토니모리, 글로벌텍스프리)
2021/10/05	✳️국내 위드코로나 전환 기대감 부각 및 머크 경구용 코로나19 치료제 기대감 등에 상승(주도주 : JTC, 글로벌텍스프리, 현대백화점)
2021/09/17	✳️국내 코로나19 백신 1차 접종자 70% 돌파 속 위드 코로나 정책 기대감 지속 등에 상승(주도주 : 글로벌텍스프리, JTC)
2021/09/09	✳️코로나19 델타 변이 우려 지속 등에 하락
2021/08/20	✳️코로나19 확산에 따른 거리두기 연장 및 소비심리 불확실성 등에 하락
2021/07/22	✳️美 여행, 항공 관련주 강세 등에 상승(주도주 : 호텔신라, JTC, 글로벌텍스프리)
2021/07/07	✳️국내 코로나19 신규 확진자(1,212명) 급증 소식에 하락
2021/06/21	✳️코로나19 델타 변이 확산 소식 등에 하락
2021/06/02	✳️국제선 운항 재개 기대감 등에 강세(주도주 : 호텔신라, 토니모리, 글로벌텍스프리)
2021/05/31	✳️소비 지표, 역대 최고치 기록 및 보복소비 수혜 기대감 등에 상승(주도주 : 신세계, 호텔신라, 현대백화점, 글로벌텍스프리, JTC)
2021/05/21	✳️사회적 거리두기 재연장 및 WHO, 여행 재개 우려 발언 등에 하락
2021/05/03	✳️소비 회복 기대감 등에 상승(주도주 : 신세계, 호텔신라, HDC, 글로벌텍스프리)
2021/03/15	✳️美 항공여행객 1년만에 최대 소식에 상승(주도주 : JTC, 호텔신라)
2020/09/29	✳️8월 면세점 매출액 1조4,000억원 돌파 소식에 상승(주도주 : 제이에스티나, HDC, 신세계)
2020/04/29	✳️재고 면세품 국내 판매 허용 소식에 일부 관련주 상승(주도주 : 호텔신라, HDC, 글로벌텍스프리, JTC)
2020/04/08	✳️中, 화장품/여행 부문 등의 소비 증가 소식에 상승(주도주 : 토니모리, JTC, 글로벌텍스프리)
2019/12/26	✳️내년 시진핑 주석 방한 추진 소식에 일부 관련주 상승(주도주 : HDC, 토니모리, 글로벌텍스프리)
2019/07/01	✳️중국인 인바운드 회복 및 면세점 매출 성장 지속 분석에 상승(주도주 : 하나투어, 신세계, 호텔신라, 토니모리)
2019/06/25	✳️ 정부, 하반기 따이궁 규제 관련 세부 지침 명문화 소식 등으로 하락
2019/04/30	✳️한화갤러리아타임월드, 면세점 사업 철수에 상승(주도주 : JTC, 신세계, 호텔신라)
2019/04/15	✳️美/中 무역협상 타협 막바지 및 국내 면세점 3월 매출 사상 첫 2조원 돌파 소식 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 글로벌텍스프리, 한화갤러리아타임월드)
2019/04/12	✳️1분기 면세점 매출 증가 소식 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 토니모리)
2019/04/08	✳️中 한국행 크루즈 여행 재개 소식 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 하나투어, 토니모리)
2018/08/06	✳️종전 선언 가능성 속 사드 보복 해제 기대감에 일부 관련주 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 토니모리)
2018/04/30	✳️호텔신라 1분기 호실적 등으로 상승(주도주 : 호텔신라, 한화갤러리아타임월드)
2018/04/03	✳️中 사드 보복 해제 기대감 지속에 상승
2018/04/02	✳️中 사드 보복 해제 기대감에 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 글로벌텍스프리, 신세계, 호텔신라)
2018/03/12	✳️中 사드 갈등 완화 기대감 지속에 상승(주도주 : 두산, 한화갤러리아타임월드)
2018/03/09	✳️韓-中 사드 해빙 무드 기대감에 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 호텔신라, 신세계 등 )
2018/02/01	✳️사드 보복 해소 및 평창올림픽 특수 기대감에 상승(주도주 : 하나투어, 글로벌텍스프리)
2018/01/17	✳️中 관계개선 기대감에 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 신세계)
2017/12/22	✳️中 1월 단체 관광 금지 소식 속에 일부 관련주 하락
2017/12/12	✳️한·중 공동성명 채택 불발 소식에 하락
2017/11/28	✳️한국 단체 관광 금지 일부 해제 소식에 상승(주도주 : 글로벌텍스프리, 삼익악기)
2017/11/28	✳️유커 한국관광 재개 기대감에 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 삼익악기, 호텔신라, 신세계, 하나투어)
2017/11/13	✳️사드 해빙 모드 및 광군제 특수 효과로 일부 상승(주도주 : 하나투어)
2017/11/06	✳️中 인바운드 회복 수혜 기대감에 일부 상승(주도주 : 글로벌텍스프리)
2017/10/31	✳️한-중 정상회담 개최 소식에 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 토니모리)
2017/10/27	✳️한-중 정상회담 가능성 제기에 상승(주도주 : 한화갤러리아타임월드, 제이에스티나, 삼익악기)
2017/10/26	✳️한/중 갈등 완화 기대감에 상승(주도주 : 글로벌텍스프리, 호텔신라, 한화갤러리아타임월드, 제이에스티나, 토니모리)
2017/10/13	✳️한·중 통화스와프 연장 소식에 상승(주도주 : 글로벌텍스프리, 호텔신라, 신세계, 한화갤러리아타임월드, 토니모리)
2017/09/28	✳️면세점 제도 개선 기대감 및 정부의 사드 피해 기업 지원 소식에 상승(주도주 : 토니모리,호텔신라,신세계, 한화갤러리아타임월드,제이에스티나)
2017/09/08	✳️中 사드 보복 우려에 하락
2017/07/31	✳️文 대통령 사드 추가 배치 지시에 하락
2017/07/12	✳️면세점 특혜 파문 속 관련주 등락
2017/07/10	✳️中 사드반대 재표명에 하락
2017/07/07	✳️한-중 정상회담 실망에 하락
2017/05/19	✳️사드 보복 완화 기대감 지속에 상승

 

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면세점 관련주

JTC ( 950170 )

기업

동사는 방일 외국인 단체 여행객을 대상으로 면세상품 판매를 주 사업(사후면세점)으로 영위하고 있으며, 동사의 주요 목표시장은 방일 외국인 여행객 대상의 쇼핑 시장임. 자연재해, 사스, 메르스(MERS-CoV), 코로나 19와 같은 전염성 질병발생 등 예기치 못한 외부적인 요인에 크게 영향을 받음. 종합면세점 성격의 JTC면세점, 고가 상품을 취급하는 라쿠이치 면세점, 생활용품 위주로 취급 생활광장 등의 5개의 점포를 보유함.

재료

일본 사후면세점 전문업체. 현재 일본 전역에 7 개 브랜드로 25 개의 사후면세점을 운영하고 있으며 일본에 등록된 전체 여행사 중 96.3%에 달하는 757 개 여행사와 제휴를 맺고 있음.

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호텔신라 ( 008770 )

기업

1973년 5월 9일에 설립되었으며, 1991년 3월 12일 한국거래소 유가증권 시장에 주식을 상장함. TR부문은 국내외 약 10여개 면세사업장을 운영하고 있으며, 국내 사업의 위상을 제고하고, 해외 사업장을 안정적으로 운영함으로써 세계 3위 면세점 사업자로 등극함. 호텔&레저 부문은 직영, 임차, 위탁운영 방식의 호텔 및 여행, 레포츠, CFC 등 레저사업을 통해 프리미엄 라이프스타일을 제공하는 선도기업으로 성장하고 있음.

재료

현대산업개발과 합작한 HDC신라면세점 설립하여 용산 아이파크몰에 면세점 개점. 김포공항 면세점 사업권 획득. 아시아 3대공항 인천공항, 홍콩 국제공항, 싱가포르 창이공항 등에서 면세점 운영.

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신세계 ( 004170 )

기업

동사는 1955년 동화백화점으로 설립되어 1985년 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시 됨. 사업 영역은 백화점사업, 패션 및 라이프스타일, 화장품 제조 및 도소매사업, 면세점사업, 부동산 및 여객터미널업관광호텔업, 가구소매업으로 세분화 됨. 신세계센트럴시티, 신세계동대구복합환승센터, 신세계인터내셔날, 까사미아, 서울고속버스터미널 등을 연결대상 종속회사로 보유함.

재료

계열사 신세계디에프가 명동에 서울 시내면세점 운영중. 센트럴시티에 서울 시내면세점 사업권 ,인천공항 면세점 사업권 획득.

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현대백화점 ( 069960 )

기업

2002년 주식회사 현대그린푸드의 백화점사업부문이 분할되어 설립되었으며, 2002년 한국증권거래소에 주권이 재상장되었음. 2017년 8월에는 통합멤버십 제도인 H.Point를 출시하여 다양한 포인트제도 통합을 통해 범용성과 고객편의 향상에 기여하고 있음. 남양주시에 신규프리미엄아울렛 출점을 위한 부지를 확보하여 건물신축 공사를 진행중이며, 서울 영등포구 여의도동에 백화점 출점, 충청북도 청주시에 아울렛 출점을 계획하고 있음.

재료

삼성동 현대백화점 무역센터점, 동대문 두타몰 등 시내면세점과 인천공항 제1터미널 DF7(패션·피혁) 구역 등 공항면세점 운영.