주식섹터테마사전: 제지 관련주

지류관련생산업체. 주원료인 펄프가격과 경기변동에 민감하며, 선거시즌과 계절적 성수기인 4분기에 주목 받는 경향이 있음.

제지는 주로 판지(두께 0.3mm 이상) 대비 얇은 지종을 지칭하며, 인쇄용지, 제과·의약품·화장품 포장재로 쓰이는 백판지, 위생용지 등이 포함.

​제지산업은 원자재 투입에서 초지, 가공공정까지 일관자동화가 요구되어 대규모의 설비투자가 필요한 자본집약적인 장치산업. 설비 신·증설에 최소 2~3년이 소요되므로 후발주자의 진입도 어려움.

​또한 국내 제지산업은 상위 업체가 총 생산량의 70~80% 차지하는 과점시장이며, 생산량(5위)과 소비(10위) 모두 세계 상위.

​최근 제지업계는 디지털화와 IT산업화에 따라 국내외 제지 소비 둔화로 고부가가치인 특수지 등 다양한 지종에 변화를 시도하는 추세.

​제지 업체는 재료비 비중 및 원재료 수입의존도가 높아 국내외 펄프가격과 환율에 영향을 받음. 실제로 펄프가격은 원재료비에 차지하는 비중은 50% 내외로 높은 수준이며, 수출 비중은 인쇄용지 30~50%, 신문용지 50~60% 수준.

​2021년 12월 기준 미국 남부산혼합활엽수펄프(SBHK)의 가격은 지난해 같은 기간 대비 19% 오른 톤당 655달러. 상승 이유는 냅킨·종이 등의 수요 증가, 해상 운임비용 증가 등으로 풀이. 실제로 컨테이너선 운임지수인 상하이컨테이너 운임지수(SCFI)는 2021년 12월 31일 기준 5046.66p로 사상 최고치 기록.

​이에 따라 제지업계는 2022년 들어 나란히 인쇄용지 가격을 인상 추진. 한솔제지는 2022년 1월부터 인쇄용지 가격을 기존 대비 7% 인상. 무림도 무림P&P와 무림페이퍼 등의 인쇄용지 가격을 7% 인상. 한국제지 역시 이와 비슷한 수준으로 가격 인상을 검토하는 것으로 알려짐.

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History

✅제지, 얇은 지종으로 인쇄·포장·신문 등에 사용

✅원자재·수출 비중 높아 펄프가격·환율에 민감

✅운임비 상승 등으로 펄프값↑..제품값 인상 추세

일자	내용
2022/04/05	✳️국제펄프 가격 3개월새 약 20% 상승 소식 등에 상승(주도주 : 신풍제지, 페이퍼코리아, 무림페이퍼, 무림SP)
2022/02/15	✳️유럽, 종이 공급 부족 현상 심화 소식 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 신풍제지, 페이퍼코리아, 무림페이퍼, 한창제지)
2022/02/04	✳️정부, 사회적 거리두기 연장에 따른 택배 및 배달 수요 증가 기대감 등에 상승(주도주 : 무림페이퍼, 아세아제지, 무림SP, 한창제지)
2022/01/05	✳️큐캐피탈, 영풍제지 지분 매각설에 상승(주도주 : 신풍제지, 한창제지, 아세아제지)
2021/12/16	✳️국내 코로나19 확산세 지속 및 위중증 1천명 육박 속 정부의 거리두기 강화 방안 발표 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 페이퍼코리아, 국일제지, 무림SP)
2021/12/02	✳️국내 코로나19 신규 확진자 급증 및 오미크론 확진자 발생, 정부의 방역 강화 조치 발표 임박 등에 상승(주도주 : 페이퍼코리아, 신풍제지, 해성산업, 한창제지)
202110/22	✳️펄프 가격 급등 속 포장용 상자 가격 인상 전망 등에 상승(주도주 : 신풍제지, 세하, 한국수출포장)
2021/06/14	✳️5월 국제 펄프가격 사상 최고치 기록 소식 등에 상승(주도주 : 국일제지, 무림P&P, 무림SP)
2021/04/14	✳️코로나19 신규 확진자 731명, 700명대 재진입 및 4차 유행 우려 등에 일부 관련주 상승(주도주 : 세하, 신풍제지)
2021/02/15	✳️쿠팡 美 상장 추진에 따른 수혜 기대감 등에 상승(주도주 : 신풍제지, 무림페이퍼, 한국수출포장, 무림SP)
2021/01/12	✳️쿠팡, 택배업 재진출 확정 및 美 나스닥 기업공개 예비심사 통과 소식 등에 상승(주도주 : 아세아제지, 신풍제지, 세하, 무림P&P)
2020/09/10	✳️백판지 수요 증가 기대감 등에 상승(주도주 : 신풍제지, 한솔제지, 무림SP, 페이퍼코리아)
2020/04/08	✳️해외서 휴지 등 생필품 수출 요청 소식에 상승(주도주 : 페이퍼코리아, 깨끗한나라, 삼정펄프)
2018/04/27	✳️택배산업 성장 및 지방선거 수혜 기대감 등으로 상승(주도주 : 수출포장, 아세아제지, 컨버즈)
2018/03/02	✳️펄프 및 제지 가격 인상 수혜 기대감 지속 및 신대양제지 호실적 발표 속 상승
2018/02/28	✳️펄프 및 제지 가격 인상 수혜 기대감에 상승(주도주 : 무림페이퍼, 무림SP, 무림P&P)
2010/04/20	✳️업황 호전 기대감으로 동반 상승(주도주 : 아세아페이퍼텍, 국일제지, 수출포장, 아트윈제지, 아세아제지, 한솔제지 등...)
2010/04/07	✳️종이값 인상 기대감과 업계 구조조정, 자산가치 부각으로 제지주 동반 상승(주도주 : 신풍제지, 아세아페이퍼텍, 아세아제지, 한국제지, 수출포장 등...)

 

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제지 관련주

무림SP ( 001810 )

기업

동사는 1956년 7월 26일에 설립되었습니다. 1999년 12월 29일 한국거래소 코스닥시장에 상장되었음. 동사 사업은 제조와 기타 부문으로 분류됨. 제조 부문은 아트지와 백상지 등 지류의 제조와 판매를 담당함. 기타 부문은 물류 창고업을 담당함. 인쇄소, 출판사 등이 주요 거래처이고, 전체 매출액의 80% 이상을 내수판매가 차지하고 있으며 타사보다 비교적 탄탄한 영업 Network를 유지하고 있음.

재료

백상지, 아트지, CCP(광택이 뛰어난 고급포장용지), 기타지 등 생산해 국내 지류 도매상 및 대형 출판사 등에 공급.

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무림페이퍼 ( 009200 )

기업

동사는 백상지, 아트지 등 인쇄용지를 전문적으로 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 영위하고 있음. 1973년 동서펄프공업주식회사로 설립돼 2006년 무림페이퍼주식회사로 상호를 변경함. 증기와 전기를 생산, 판매하는 기업인 무림파워텍, 표백화학펄프 생산 및 판매업체인 무림P&P, 골프장 및 스키장 운영업체 미래개발 등 10여개 기업을 연결대상 종속회사로 보유 중임.

재료

도서, 노트, 다이어리에 사용되는 백상지와 잡지, 캘린더에 사용되는 아트지 등 생산. 표백화학펄프를 생산해 국내 제지업체에 공급하는 무림P&P 지분 66.9% 보유(2021.09.30 기준).

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페이퍼코리아 ( 001020 )

기업

동사는 정보보안솔루션을 개발하고 공급하는 사업분야와 코로나 진단기, 진단키트와 개인용 혈당측정기, 측정기에 사용되는 혈당측정지 등의 해외 수출 사업을 영위하고 있음. 동사의 사업부문은 크게 Security사업부, 서비스사업부로 나눌 수 있음. Security사업부는 전체 산업군을 대상으로 하는 DLP솔루션, 보안USB관리솔루션, 개인정보보호솔루션 제품을 보유하고 있음.

재료

산업용지, 신문용지 등 생산.

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무림P&P ( 009580 )

기업

동사는 1974년 설립돼 1989년 유가증권시장에 주식을 상장함. 동사는 국내 유일의 표백화학펄프 제조업체임. 2011년 3월 펄프-제지 일관화공장을 완공해 아트지, 백상지 등 인쇄용지를 생산하여 국내외에 판매하는 사업을 영위함. 화학제품 제조사 대승케미칼과 산림개발업체 PT Plasma Nutfah Marind Papua, 여신전문금융업 무림캐피탈 등 3개 기업을 연결대상 종속회사로 보유함.

재료

아트지 등의 인쇄용지 생산. 표백화학펄프도 생산해 국내 제지업체에 공급.

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국일제지 ( 078130 )

기업

동사는 각종 지류의 제조, 가공 및 판매업, 도, 소매 및 수출입업을 영위할 목적으로 1978년 8월 21일에 설립되었으며, 2004년 10월 22일에 코스닥시장 상장을 승인받아 주권이 상장됨. 2018년 설립된 그래핀 및 소재 연구 개발업체인 국일그래핀을 연결대상 종속회사로 보유함. 국일그래핀은 대면적 그래핀 박막 제조설비를 통한 고품질의 박막 그래핀 양산화 및 상용화를 추진 중임.

재료

담배필터, 스테인레스 마모방지용 등에 사용되는 박엽지(특수지) 생산.

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한창제지 ( 009460 )

기업

1973년 설립, 1987년 한국거래소 유가증권시장에 상장된 기업으로 마닐라 판지 및 백판지의 제조, 도매를 주요사업으로 함. 담배포갑지, 산업용 고급포장용지, 인체 무해한 유아출판물, 식품 포장 용지 등이 동사가 판매하는 주요 제품임. 매출은 내수판매 72.1%, 수출판매 27.9%로 구성됨. 주요 생산지종 기준 2020년 말 동사의 내수 시장 점유율은 13.7%로 추산됨.

재료

제과, 식품 등 경공업제품의 포장재로 활용하는 백판지 등을 생산.

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깨끗한나라 ( 004540 )

기업

동사는 1966년에 설립되었으며 제품의 제조, 사용자, 종류 등에 따라 PS사업부와 HL사업부로 구분하여 사업을 영위하고 있음. PS사업부는 주로 포장재로 사용되는 백판지 등을 제조판매를 하고, HL사업부는 두루마리 화장지류, 기저귀류, 생리대류, 물티슈류, 마스크, 손소독제 등을 제조, 판매하는 생활용품사업을 영위함. 2021년 3분기 기준 매출은 PS 부문 53.3%, HL 부문 43.3%, 기타 부문 3.3%로 구성됨.

재료

포장재로 활용하는 백판지, 위생용지 등 생산.

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모나리자 ( 012690 )

기업

동사는 1974년 4월 9일 정부의 국산펄프공업 육성시책에 의거하여 설립되었으며, 2006년 10월 17일 한국거래소에 상장됨. 화장지 원지 및 두루마리, 티슈 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음. 위생용지 시장은 경기침체기에도 매출이 안정적으로 유지되었음. 시장규모도 자연적인 증가추세가 이어지고 있어 각 기업들이 생산 시설 증대 움직임을 보이고 있음.

재료

화장지 원지 및 두루마리, 티슈 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음.

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한국수출포장 ( 002200 )

기업

동사는 골판지 원지 및 골판지 상자 제조업 등을 영위할 목적으로 1957년에 설립되었으며 1974년 상장함. 오산공장의 골판지용 원지 제조 사업과 안성, 양산, 대전 공장의 골판지및 골판지 상자 제조, 판매 사업을 하고 있으며, 그 밖에 부동산매매 및 임대업, 수출입업을 영위함. 계열회사 (주) 한수팩은 골판지 상자 및 부속품을 생산하는 지함업체로 동사에서 골판지 원단을 전량 구입하여 골판지 상자를 제조 후 수요자에게 공급함.

재료

골판지용 원지 제조 사업과 안성, 양산, 대전 공장의 골판지및 골판지 상자 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음.

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한솔제지 ( 213500 )

기업

한솔홀딩스(구 한솔제지) 제지사업부문을 이어받아 분할 후 산업용지, 인쇄용지, 특수지 사업부문의 제조 및 판매 등 제지 고유 사업을 영위하고 있음. 중장기적으로 제지 기술을 응용한 첨단 신소재 분야로 사업 영역을 확대하는 계획을 추진하고 있음. 국내 감열지 시장 수요의 약 85~90%를 공급하고 있으며, 북미지역을 중심으로 유럽, 남미, 동남아시아 등 다양한 지역에 감열지를 수출하고 있음.

재료

인쇄용지, 백판지 등의 산업용지 등을 제조·판매.

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삼정펄프 ( 009770 )

기업

동사는 1974년 4월 9일 정부의 국산펄프공업 육성시책에 의거하여 설립되었으며, 2006년 10월 17일 한국거래소에 상장됨. 화장지 원지 및 두루마리, 티슈 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음. 위생용지 시장은 경기침체기에도 매출이 안정적으로 유지되었음. 시장규모도 자연적인 증가추세가 이어지고 있어 각 기업들이 생산 시설 증대 움직임을 보이고 있음.

재료

화장지 원지 및 두루마리, 티슈 등의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음.

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아세아제지 ( 002310 )

기업

동사는 1958년 설립돼 지류 제조와 판매, 수출입업 등을 주요 사업으로 함. 경산제지, 제일산업, 유진판지, 에이팩, 에이피리싸이클링을 종속 기업으로 보유함. 동사는 아세아(주)의 자회사로 골판지원지를 비롯한 산업용지 시장에서 선도적 시장지위를 유지하고 있으며, 수직 계열화에 따른 안정적인 영업망 확보와 폐지사업 수집강화를 통한 안정적 원료확보 등을 통하여 수익창출함. 화성, 양산, 시화, 안성, 광주 등에 생산시설을 운영함.

재료

지류 제조와 판매, 수출입업 등을 주요 사업으로 함. 경산제지, 제일산업, 유진판지, 에이팩, 에이피리싸이클링을 종속 기업으로 보유함

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해성산업 ( 034810 )

기업

1954년 2월 설립된 동사는 건물관리 용역업, 부동산 임대 및 매매업을 주요사업으로 영위함. 62년 이후 오피스빌딩 임대사업을 수행하면서 축적된 경험과 기술을 바탕으로 사업분야에 우위를 점하고 있으나 현재는 특수관계인의 사업시설관리에 제한하여 사업을 수행 중. 시설관리용역사업은 임대관리와 자산(건물)운용및 관리를 일괄계약하여 관리하는 형태로 선발업체로 에스원, 서브원 등이 있음.

재료

2020년 7월 1일 한국제지 흡수합병. 특수지, 골판지, 백판지 사업 부문을 통해 종합제지&팩키징 제조.